Ελλάδα και Ιταλία πληρώνουν το εγκληματικό λάθος της Lagarde (ΕΚΤ) – Εκτός αγορών η Ελλάδα, το 10ετές ομόλογο θα φθάσει 6%

Μην υποτιμηθεί η νέα πραγματικότητα - Τα ελληνικά ομόλογα μας δείχνουν ότι κάτι σάπιο υπάρχει στην προβληματική ελληνική οικονομία.

Η Lagarde η επικεφαλής της ΕΚΤ υπέπεσε σε ένα εγκληματικό λάθος μεγατόνων, επιδεινώνοντας δραματικά την ήδη αρνητική εικόνα των ομολόγων της ευρωζώνης και ειδικά των κρατικών ομολόγων της Νότιας Ευρώπης…

Ελλάδα και Ιταλία πληρώνουν το εγκληματικό λάθος της Lagarde

Πρωτίστως πρέπει να αναλυθεί απλά και κατανοητά, τι λάθος έκανε η Lagarde της ΕΚΤ.

Μας είπε ότι τέλειωσε η ποσοτική χαλάρωση, που αυτό αποτελεί θετική είδηση καθώς αποδείχθηκε ακραία τοξική παρεμβατική νομισματική πολιτική που προκάλεσε στρεβλώσεις και χειραγώγησε κατάφορα τις αγορές.

Ωστόσο η Lagarde από άγνοια είπε και άλλα…

Μας είπε ότι για να αντιμετωπιστεί ο πληθωρισμός η ΕΚΤ θα αυξήσει τα επιτόκια, όχι μόνο 0,25% αλλά και 0,50% ενώ ήδη πιέζουν οι αγορές την FED να αυξήσει τα επιτόκια σε μια συνεδρίαση έως και 0,75%.

Η αύξηση των επιτοκίων, αυξάνει τις αποδόσεις των ομολόγων… αλλά ποιο ήταν το εγκληματικό λάθος της Lagarde;

Η Γαλλίδα πολιτικός, η πρώην επικεφαλής του ΔΝΤ, φαίνεται ότι δεν έχει κατανοήσει πως λειτουργούν οι αγορές.

Μας είπε ότι επενδυτές, κερδοσκόποι, hedge funds, όσοι ποντάρετε short στα ομόλογα της Ιταλίας και Ελλάδος… συνεχίστηκε αλλά κάποια στιγμή η ΕΚΤ θα ενεργοποιήσει εργαλεία και θα αγοράσει τα ομόλογα αυτά με κάποιο τρόπο – προφανώς οι λήξεις και επαναγορές δεν επαρκούν –

Πως αποκωδικοποίησαν τα funds την δήλωση Lagarde;

Τα κερδοσκοπικά funds μετά από αυτή την δήλωση τι έκαναν, σόρταραν ακόμη περισσότερο τα ελληνικά και ιταλικά ομόλογα και γενικά τα ομόλογα της περιφέρειας.

Το ελληνικό 10ετές εκτινάχθηκε στο 4,30% με 4,40% και το Ιταλικό στο 3,83%.

H τιμή του ελληνικού 10ετούς ομολόγου έχει καταρρεύσει στις 79 μονάδες βάσης.

Τα funds λοιπόν τεστάρουν και πρεσάρουν την ΕΚΤ ώστε να δουν τα όρια της, να δουν εάν αυτά που λέει ισχύουν.

Τα funds δεν έχουν να χάσουν, καθώς στο χειρότερο σενάριο θα αγοράσει τα ομόλογα που κατέχουν η ΕΚΤ.

Το εγκληματικό λάθος της Lagarde είναι ότι έδωσε τι δικαίωμα στα κερδοσκοπικά funds να τεστάρουν τις ευάλωτες αγορές της Ελλάδος με την χειρότερη απόδοση στην Ευρώπη και την Ιταλία με ένα προβληματικό χρέος.

Η Ελλάδα με 394,5 δισεκ. χρέος είναι καταδικασμένη να αποτύχει εάν δεν έχει την στήριξη της ΕΚΤ.

Το εντυπωσιακό είναι ότι σχεδόν 39 δισεκ. σε σύνολο ελληνικών ομολόγων σε διαπραγμάτευση 82 δισεκ. τα κατέχει η ΕΚΤ, δηλαδή η ΕΚΤ έχει αγοράσει 39 δισεκ. ελληνικά ομόλογα και οι αποδόσεις έχουν εκτιναχθεί και οι τιμές των ομολόγων έχουν καταρρεύσει…

Εάν δεν υπήρχε η χειραγώγηση της ΕΚΤ το ελληνικό 10ετές ομόλογο θα ήταν σήμερα στο 9% με 10%.

Ποιο είναι το όριο παρέμβασης της ΕΚΤ;

Το μεγάλο ερωτηματικό είναι σε ποιο σημείο υποχώρησης των τιμών και ανόδου των αποδόσεων στα ομόλογα θα παρέμβει η ΕΚΤ;

Ορισμένοι θεωρούν ότι το όριο είναι πάνω από 5% ενώ κάποιοι άλλοι ποιο επιθετικοί υποστηρίζουν ότι το όριο παρέμβασης είναι 6% στα ελληνικά ομόλογα και στο 4,8% με 5% στα Ιταλικά ομόλογα.

Η Ελλάδα ξανά εκτός αγορών

Ενώ όλοι εστιάζουν στα ιταλικά ομόλογα, η Ελλάδα έχει ακόμη μεγαλύτερο πρόβλημα.

Το ελληνικό χρέος δεν είναι βιώσιμο στα 394,5 δισεκ. και μαζί με το ιδιωτικό χρέος και τις οφειλές σε ασφαλιστικά ταμεία και δημόσια φθάνουν όλα μαζί τα 635 δισεκ. ευρώ.

Με αποδόσεις 4,30% με 4,40% είναι προφανές ότι η Ελλάδα ξανά τίθεται εκτός αγορών…

Αποκλείεται η πιθανότητα αναβάθμισης της Ελλάδος σε επενδυτική βαθμίδα

Η συγκυρία είναι τραγική για την Ελλάδα, καθώς τα σχέδια αναβάθμισης της οικονομίας από τους οίκους αξιολόγησης σε επενδυτική βαθμίδα ή investment grade έχουν καταρρεύσει.

Η Ελλάδα δεν μπορεί να αναβαθμιστεί κάτω από οποιαδήποτε σενάριο με επιτόκια στο 10ετές ομόλογο στο 4,30% με 4,40% και με προοπτική να φθάσουν στο 5% ή 6%.

Ορατός ο κίνδυνός νέου 4ου μνημονίου

Η Ελλάδα βγήκε από τα μνημόνια… αλλά ο κίνδυνος να καταφύγει ξανά σε βοήθεια εκεί που ήταν μηδενικής πιθανότητας, αρχίζει και αυξάνει ποσοστά…

Η Ελλάδα κατασπατάλησε 44 δισεκ. με τις επιστρεπτέες και άλλες αλόγιστες δημοσιονομικές πολιτικές.

Ο κίνδυνος μόνιμου εκτροχιασμού της οικονομίας είναι υψηλός, και ορισμένοι δεν αποκλείουν ακόμη και προσφυγή της Ελλάδος σε κάποιας μορφής οικονομική στήριξη δηλαδή κάποιας μορφής 4ο μνημόνιο…

Μην υποτιμηθεί η νέα πραγματικότητα.

Τα ελληνικά ομόλογα μας δείχνουν ότι κάτι σάπιο υπάρχει στην προβληματική ελληνική οικονομία.